券商三季度盈利将大幅超预期增长。海通、宏源和东北证券的业绩预增公告显示，截至三季度几家公司预计实现的净利润分别为40亿元、19.5亿元和10亿元，同比增长分别为4200%、2500%和7000%.业内预计。随着三季报的逐渐披露，整个证券行业的盈利都将超预期，前三季度券商仅佣金收入就将达到近1370亿元，全年有望达到1500－1700亿元左右。

　　行业持续走好

　　光大证券研究员董晓峰认为，经纪业务的持续平稳走好，以及近期新股的密集发行和券商创设权证业务的丰收，是带动整个行业业绩增长的主要动因。

　　统计数据显示，三季度沪深两市股票基金日平均交易额虽然对照第二季度环比下降24%，但仍然维持在2096亿元左右，7月份单月交易量的急剧萎缩造成了三季度的下滑，可是8，9月份的股票基金日均交易额又返回2413亿元和2344亿元。业内预计，前三季度券商佣金收入达到近1370亿元，全年有望达到1500－1700亿元左右。

　　另据统计，三季度IPO数为43家，几乎与整个上半年首发数45家相当，募集资金1719亿元，是上半年募集资金总额的1.43倍。增发家数45家，募集资金990亿元，为一季度的4倍，二季度的1.7倍。前三季度深沪两市共有88家新股上市，107家增发，券商获得承销收入约为58亿元。

　　此外，券商今年上半年参与权证创设的收益为44.15亿元，而去年全年的创设收入才约为18亿元。截至9月，两市权证交易额达到58807亿元。

　　创新将成为新的利润点

　　近期随着中信证券和中金公司直接股权投资业务试点的方案获批和券商QDII业务的推出，加上股指期货和融资融券的预期推出，创新业务将成为证券业未来发展开拓的重要领域，将逐渐改变我国券商的传统盈利模式，成为未来券商盈利的新亮点。

　　董晓峰表示，从2004年8月开始的券商综合治理活动已于今年8月底圆满结束，从此以新制度、新机制全面实施为标志的新常规监管工作开始了，创新和做优做强将成为券商的新主题词。

　　董晓峰认为，随着这些创新业务的启动，证券公司的市场份额也将重新洗牌。他指出，PE直接股权投资的规模因受净资本规模的限制，投资金额不超过母公司净资本的15%，所以实力雄厚的券商会分享大部分市场份额。此外，还将于投行业务在运作上有业务的相互交叉，互为促进。强者愈强的局面将更加明显。

　　QDII业务将推动券商资产管理业务的发展和收入增长。董晓峰认为，虽然目前券商QDII的产品规模还不算大，但将来会成为券商资产管理业务的重要组成部分。

　　股指期货给券商带来更多手续费收入的同时，还将增加券商自营项目的多样化，分摊自营业务的风险。而融资融券业务的启动将极大增加两市交易量，给券商带来更多的交易收入和利息收入。

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